Trois raisons les petites capitalisations ont un grand potentiel

Les grandes compagnies américaines ont connu une folle envolée des prix de leur actions depuis la baisse survenue en mars 2020. Ces entreprises ont su survoler le marché et impressionner face aux entreprises a petite capitalisation au rendement bien très médiocre. 😔

Plusieurs signes laisse cependant penser, qu'il serait peut-être temps de revoir sa stratégie d'investissement et diriger son attention vers les "small-caps". 👀

Les entreprises a petite capitalisation vous dites ?

Les entreprises a petites capitalisations ou "small-cap" en anglais, sont typiquement les entreprises avec une capitalisation boursière entre 250 millions $ et 2 milliards $. 

Les points positifs : 👼

Potentiel de croissance élevé : par définition, le fait que leurs valeurs soient encore faible implique un potentiel de croissance plus élevé que les larges cap.

Boudées par les investisseurs institutionnels : Les investisseurs institutionnels serait obligés d'acquérir une large portion d'une compagnie a petite capitalisation afin que cela aie un réel impact sur leurs portefeuilles. Ceci laisse donc le champ libre aux petits investisseurs. 👌

La couverture par les analystes est limitée : Le prix de l'action peut donc être potentiellement sous-évalué.

Les points négatifs : 👾

Risque plus élevé : Une base de clientèle moins importante accompagnée par une plus grande difficulté à accéder au financement mettrait à mal l'entreprise qui pourrait se retrouver en faillite bien plus rapidement si récession. 

Volatilité : Un faible volume d'actions transiges en bourse peut impacter significativement le prix de l'action.

Et si on parlait chiffres :

Les entreprises a petite capitalisation sous-performent typiquement le marché durant les récessions du fait que leurs réserves en liquidités soit limité, et que leur revenu est plus sensible a l'état de l'économie. 😐 Ceci étant dit, les données montrent que celles-ci ont tendance à rebondir bien plus rapidement.

En effet, celle-ci ont sur-performe face aux grandes capitalisations,  neuf fois sur dix, quand l'économie américaine sortait d'une crise, par le passé. 😎

Cette théorie est d'ailleurs vérifier cette année. En effet les petites capitalisations ont certes, sous-performes durant le crash survenu en mars dernier, elles ont cependant bien rebondi depuis. Le graphique ci-haut montre que le gap observer en mars dernier, est entrain de diminuer. 

Ceci confirme donc la théorie que les petites capitalisations sur-performent a la sortie de la crise.

Concrètement, pourquoi se lancer :

Il existe trois raisons qui expliquent pourquoi que les compagnies a petites capitalisations devraient sur-performer face aux larges cap dans un futur proche. 🙆

La performance est résiliente dans le temps : Les données historique montrent que la sur-performance des petites cap  a la sortie d'une crise économique est loin d'être éphémère. Les analyses réalisées par Invesco montre que celles-ci sur-performent en moyenne par 7% l'année suivante et en moyenne 3% durant les trois ans qui suivent une reprise économique.

les petites capitalisations semblent très bon marche : les analystes ont revue a la hausse, les profits projetés en 2021 des petites capitalisation de plus de 30%, contre seulement 2% pour les grandes capitalisations. 😯 Goldman Sachs, affirmaient par ailleurs que la valorisation des petites capitalisation st actuellement a des niveaux historiquement bas.👴

Les petites capitalisations sur-performent après les élections : les petites capitalisations ont tendance à sur-performer post-élection, peu importe celui qui emporte la présidence. Citibank suggère que les petites capitalisations ont retourné en moyenne 15% post-élection depuis 1980, comparativement a 11% pour les grandes capitalisations. Ceci peut être expliqué par le fait que souvent, la période post électoral focus généralement sur les questions nationales américaines - Les entreprise a petite cap etant plus exposées à l'économie locale.

Ceci étant, il est important de se garder en tête que l'on vit une situation sans précédent. La pandémie risque à tout instant de dérailler le rebond économique. Et comme mentionné précédemment, les entreprises a grande capitalisation ont tendance à sur-performer durant les périodes de récession.

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